Las reservas internacionales pueden resultar insuficientes ante un shock de demanda de dólares; en dos meses, los extranjeros se deshicieron de 67,000 mdp de valores gubernamentales.
Por: Carmen Luna
CIUDAD DE MÉXICO (CNNExpansión) — El “arsenal” del Banco de México (Banxico) de 270,000 millones de dólares (mdd) para hacerle frente a una crisis producto del aumento de la tasa de interés de la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) y de la inestabilidad financiera mundial puede resultar insuficiente en el corto plazo ante una fuga de capitales, según especialistas.
“Es cierto que un país se encuentra más prevenido en la medida en la que tiene una acumulación de reservas que le permita una intervención en el mercado cuando haya presiones especulativas importantes (…) Dispone de municiones para hacer alguna defensa, sin embargo, la evidencia histórica demuestra que no existe nivel de reservas suficientes para un ataque especulativo de gran magnitud”, explicó el director de Moody’s Analytics, Alfredo Coutiño.
Las reservas internacionales de México, cercanas a 196,000 millones de dólares (mdd), más los 70,000 mdd de la línea de crédito flexible que el país tiene con el Fondo Monetario Internacional (FMI) sirven para enfrentar cualquier contingencia que pudiera presentarse, destacó el gobernador de Banxico, Agustín Carstens, la semana pasada.
Al 16 de abril, los inversionistas extranjeros tenían 2.11 billones de pesos del total de valores gubernamentales en circulación de México, cifra que representa el cerca del 70% de las reservas internacionales. El monto se ha reducido en 67,067 mdp desde el 4 de febrero pasado.
“Me parece que el argumento del gobernador (Carstens) de alguna manera subestima la posibilidad de un choque de demanda muy significativo derivado de ciertas condiciones del mercado cambiario que podrían verse reflejados en una demanda de corto plazo que no podamos enfrentar tan fácilmente en un periodo corto y den lugar a una volatilidad muy alta”, comentó por su parte el académico del Colegio de México (Colmex), Gerardo Esquivel.
Indicó que los recursos de Banxico no son un monto trivial, ya que sí ayudarían a enfrentar la volatilidad, sin embargo, no se puede poner todo a la dispoción de inversionistas de manera […] continuar leyendo.
